В структуре платежного баланса торговый баланс. Платежный баланс основное. Анализ платежного баланса: пример России

29.06.2020

Статьи платежного баланса группируются по примерной схеме, рекомендуемой МВФ. Поэтому платежный баланс любой страны выглядит приблизительно следующим образом:

Раздел А. Текущие операции (баланс текущих операций).

1 Товары (торговый баланс).

2 Услуги (баланс услуг).

3 Доходы от инвестиций (баланс процентных платежей).

4 Частные односторонние переводы.

5 Государственные односторонние переводы.

6 Прочие услуги и доходы.

Раздел В. Прямые инвестиции и прочий долгосрочный капитал.

1 Прямые инвестиции.

2 Портфельные инвестиции.

3 Прочий долгосрочный капитал.

Раздел С. Прочий краткосрочный капитал.

Раздел D. Ошибки и пропуски.

Раздел E. Компенсирующие статьи.

Раздел F. Чрезвычайные источники покрытия (финансирования) сальдо.

Раздел G. Обязательные резервы иностранных органов в центральном банке.

Раздел H. Итоговое изменение резервов.

В каждом разделе (статье) платежного баланса указывается движение средств (поступления или платежи) по каждой группе внешнеэкономических операций.

Раздел А:

1 Статья «Товары» (торговый баланс) отражает сальдо платежей по экспортным, импортным и реэкспортным операциям. Причем в платежный баланс включаются только фактически произведенные или немедленно осуществляемые платежи по внешним сделкам.

Торговый баланс наглядно отражает роль внешней торговли в достижении макроэкономического равновесия национальной экономики, так как в его основе лежит разница между товарным экспортом и товарным импортом. Положительное или отрицательное сальдо торгового баланса в значительной мере определяет состояние платежного баланса в целом. Для большинства стран равновесие платежного баланса в большей мере зависит от равновесия торгового баланса.

2 Статья «Услуги» (баланс услуг) включает поступления и платежи по экспорту и импорту услуг страны на мировом рынке. Сюда относятся такие услуги, как транспортные, финансовые, компьютерные, услуги связи, строительство, страхование и другие, оказываемые резидентами нерезидентам и наоборот. Значимость баланса услуг возрастает, особенно в развитых странах, из-за ускоренного развития в них непроизводственной сферы или сферы услуг.

3 Статья «Доходы от инвестиций» (баланс процентных платежей) показывает разницу между платежами за предоставленные страной кредиты и выплатами процентов по полученным кредитам, а также соотношение между доходами от вывезенных и ввезенных в страну инвестиций.

Доходы от инвестиций включают:

– доходы от прямых инвестиций, т.е. доходы прямого инвестора-резидента от капитала, вложенного им в предприятие-нерезидент, и наоборот;

– доходы от портфельных инвестиций, представляющие собой потоки денежных средств между резидентами и нерезидентами, возникающие в результате купли-продажи ценных бумаг;

– доходы от других инвестиций, т.е. поступления и выплаты по любым другим финансовым требованиям резидентов к нерезидентам, и наоборот.

Если иностранный капитал, вложенный в данной стране, приносит меньший доход, чем отечественный капитал, инвестированный за рубежом, то чистые доходы от инвестиций положительны, а в обратном случае – отрицательны.

4 Статья «Частные односторонние переводы» (трансферты) отражает межстрановую передачу материальных ресурсов без стоимостного эквивалента. Сюда включаются текущие трансферты органов государственного управления и остальных секторов. Первые отражают текущие переводы по международному сотрудничеству, различные виды гуманитарной помощи и т.д. Вторые – переводы денежных средств между частными лицами и негосударственными организациями (резидентами и нерезидентами), например, переводы родственникам, заработная плата работникам, алименты и др.

Величина частных трансфертов зависит от того, какой из встречных потоков трансфертов окажется интенсивнее: из страны или в страну.

5 Статья «Государственные односторонние переводы» включает выплаченные и полученные субсидии, доходы (расходы) от содержания военных баз, посольств, консульств, представительств (торговых, военных) и т.д.

6 Статья «Прочие услуги и доходы» не подлежит расшифровке, так как сюда чаще всего включают покупку-продажу страной оружия, финансирование военно-политических акций и т.д.

Разделы В и С отражают баланс движения капитала, т.е. соотношение ввоза и вывоза государственных и частных капиталов. В зависимости от сроков движения различают:

– долгосрочные операции (приобретение и строительство предприятий, купля-продажа ценных бумаг, получение и предоставление долгосрочных кредитов и государственных займов и т.д.). Такие операции осуществляются сроком свыше 2 лет;

– краткосрочные операции (кредиты в денежной и товарной форме сроком до 1-го года, движение средств по текущим счетам в иностранных банках, ввоз и вывоз капитала, национальной валюты и валютных ценностей и т.д.).

Раздел D группирует статьи, корректирующие ошибки статистических данных из разделов А, В, С, а также включает данные об объеме ВВП и размерах резервов центрального банка.

Баланс по разделам А, В, С, D в некоторых странах расценивается как итог платежного баланса. МВФ рекомендует включать в итоговый баланс также разделы E, F, G для большей его достоверности. Они включают резервные (компенсирующие) статьи, которые характеризуют источники и методы погашения сальдо платежного баланса: движение золота и СПЗ, состояние резервной позиции страны в МВФ, золотовалютные резервы центрального банка, кредиты МВФ и т.д.

Раздел Н показывает конечное состояние перечисленных источников после компенсации сальдо платежного баланса.

Платежный баланс страны может иметь как положительное, так и отрицательное сальдо: в первом случае он показывает, что в страну больше поступило различных активов, а во втором – что отток их из страны превысил приток. А это, в свою очередь, может иметь для экономики страны как положительные, так и отрицательные последствия. Так, постоянное отрицательное сальдо баланса текущих операций ведет к обесценению национальной валюты и побуждает к привлечению иностранного капитала. При этом для экономики важно, в какой форме будет происходить приток, так как в данном случае особое значение придается именно прямым иностранным инвестициям.

Приток долгосрочных предпринимательских инвестиций может способствовать оживлению экономики, хотя и потребует в дальнейшем выплаты доходов от них зарубежным инвесторам. Долгосрочные государственные и частные банковские кредиты увеличат внешний долг страны,
и его обслуживание со временем будет обходиться все дороже.

Устойчивое положительное сальдо баланса текущих операций создает основу для вывоза капитала и укрепляет положение национальной валюты. Отрицательные последствия для национальной экономики могут вызвать также резкие колебания сальдо баланса текущих операций – увеличение отрицательного сальдо дестабилизирует внешнеэкономические операции, так как провоцирует инфляцию и обесценение национальной валюты.

В любом случае состояние платежного баланса наиболее ярко характеризует общее состояние любой национальной экономики.

Выводы:

1 Платежный баланс – это соотношение между платежами, поступившими в страну из-за границы, и платежами, уплаченными страной за границу. Итоговое сальдо платежного баланса может быть положительным или отрицательным, что отражает либо превышение притока над оттоком платежей в страну, либо превышение оттока над притоком платежей из страны.

2 Платежный баланс состоит из нескольких разделов, которые отражают движение активов по определенным группам внешнеэкономических операций.

Разделы А, В, С являются основными, так как отражают международное движение реальных материальных ценностей. Разделы E, F, G, показывают резервные, компенсирующие активы, используемые для погашения отрицательного сальдо платежного баланса. Раздел Н отражает конечное состояние резервных разделов после компенсации сальдо.

Платежный баланс - это систематизированная запись всех экономических сделок, совершаемых резидентами данной страны с ее нерезидентами в течение данного периода.

Резидентом страны признается любой человек, имеющий основное местожительство в данной стране независимо от его гражданства и паспортного статуса, а также национальные компании, действующие в стране. По кредиту счетов платежного баланса отражается отток благ (товаров, услуг, капитала) из страны, за который резиденты данной страны получают платежи.

Другое его определение: платежный баланс - это соотношение платежей, поступивших в данную страну из-за границы, и платежей, произведенных ею за границей в течение определенного периода времени. Он включает платежи по внешнеторговым операциям (т.е. торговый баланс), услугам (международные перевозки, страхование и пр.), неторговым операциям (содержание представительств, командирование специалистов, международный туризм), а также платежи в виде процентов по кредитам и в виде доходов от капиталовложений. Платежный баланс включает движение капиталов: инвестиций и кредитов.

Торговый баланс - это документ, отражающий движение экспорта и импорта товаров между страной и другими государствами. Он составляется на месяц, квартал и год и отражает фактические платежи между страной и другими государствами по движению товаров; он также называется "Торговый баланс по "видимым" операциям".

Активный платежный баланс - платежный баланс страны, в котором сумма заграничных поступлений превосходит сумму ее заграничных расходов и платежей.

Пассивный платежный баланс - баланс, в котором сумма заграничных поступлений страны меньше по сравнению с суммой оттока капитала за границу.

Баланс международных расчетов - соотношение денежных требований и обязательств, поступлений и платежей одной страны по отношению к другим странам. Основными видами баланса международных расчетов выступают: платежный баланс, расчетный баланс, баланс международной задолженности.

Баланс счета - в бухгалтерском учете баланс счета представляет собой разницу между суммой кредитных проводок и суммой дебетовых проводок. Он определяется через фиксированные интервалы времени: ежемесячно или еженедельно - для дебетов или кредитов, ежегодно - для годового отчета.

Структура платежного баланса

Под благами в данном случае понимаются не только товары и услуги, но и обязательства резидентов, поэтому займы за границей также отражаются по кредиту платежного баланса. В структуре платежного баланса различают три вида: 1) торговый баланс; 2) баланс текущих операций; 3) общий баланс , или баланс официальных расчетов. Каждый из этих балансов может сводиться с положительным или отрицательным сальдо.

Торговый баланс представляет собой стоимость экспорта товаров за вычетом их импорта, - он, таким образом, подводится только под статьями торговых потоков.

Баланс текущих операций обобщает информацию не только о сальдо торгового баланса, но и об экспорте и импорте услуг, а также об односторонних трансфертах (пенсиях, подарках, денежных переводах за границу или безвозмездной помощи иностранным государствам). Положительное сальдо баланса текущих операций свидетельствует о том, что страна является нетто-инвестором по отношению к другим странам. И наоборот, дефицит по текущим операциям означает, что иностранные инвестиции страны за границей сокращаются и она становится чистым должником, чтобы расплачиваться за дополнительный, или чистый, импорт товаров и услуг. Иными словами, баланс текущих операций представляет собой разницу между национальными доходами и национальными расходами. "Под чертой" баланса текущих операций отражается информация о потоках капиталов и резервов. Потоки капиталов в страну и из страны, т.е. покупки долгосрочных активов нерезидентами, которые могут вызвать прямые требования за границей (в виде ограничений использования прибыли от функционирования этих активов), приводятся в балансе движения капиталов. По дебету счетов платежного баланса отражается приток финансовых ресурсов в данную страну, за который ее резиденты должны будут осуществлять платежи. Кредитование иностранцев также рассматривается как дебетовая операция, т.е. как импорт международных обязательств. По этой же причине увеличение официальных резервов страны отражается по дебету , а уменьшение - по кредиту. Общая сумма кредита должна быть равна общей сумме дебета платежного баланса. Тогда достигается состояние равновесия платежного баланса.

Информация о текущем платежном балансе и балансе движения капитала обобщается в балансе официальных расчетов , в котором сравниваются накопленные резервы с ростом ликвидных обязательств иностранным официальным органам. Дефицит баланса официальных расчетов приводит к увеличению поступлений иностранной валюты в страну, а профицит - к уменьшению. Сальдо баланса официальных расчетов обычно называют сальдо платежного баланса.

Связи между бюджетным, финансовым и внешним секторами экономики и мировым хозяйством

Внешний сектор непосредственно связан с государственным бюджетом любой страны. Сумма всех видов бюджетных доходов должна быть равна сумме всех видов бюджетных расходов. В доходы бюджета обычно включаются текущие доходы от налогов, доходы от вложения капитала и государственные дотации, а в расходы - текущие государственные расходы, капиталовложения и чистое кредитование. Чистые кредиты могут также считаться финансированием, что стирает различия между финансированием, являющимся целью государственной политики, и финансированием, осуществляемым в целях управления государственной ликвидностью. Налоги и другие сборы, идущие в доход бюджета, сокращают совокупный спрос в экономике за счет снижения покупательной способности частного (негосударственного) сектора. Государственные расходы, осуществляемые за счет бюджета, увеличивают совокупный спрос и являются наряду с потреблением предприятий и домашних хозяйств важнейшей частью валового потребления в экономике. Государственное потребление включает в себя расходы правительства на товары и услуги, в том числе доходы рабочих и служащих в государственном секторе народного хозяйства. Сальдо бюджета (fiscal balance) - разность между суммой поступлений в бюджет и общей суммой его расходов. Сальдо может быть положительным или отрицательным.

Институциональные единицы разделяются на две основные группы:

1) руководящие денежные органы или "финансовые власти" (monetary authorities) - так в настоящее время именуют центральный (государственный, национальный) банк и министерства финансов, т.е. директивные органы государства в финансово-банковской сфере. Сюда входят:
- - активы (assets) - сумма чистых заграничных активов банковской системы (включая чистые государственные резервы), оцененных в национальной валюте, и чистого внутреннего кредита, предоставленного банковской системой,
- - пассивы (liabilities) - обязательства банковской системы перед частным и государственным секторами. Они представляют собой денежную массу, состоящую из наличных денег в обращении, депозитов и других денежных инструментов;
2) чистые международные резервы, находящиеся в центральном банке и контролируемые государством, и чистые международные активы коммерческих банков и других финансовых институтов: они составляют общий объем чистых иностранных активов.

Вся эта сложнейшая финансово-экономическая подсистема стран мира вплетается в ткань мировой экономики (в том числе в ее финансовую подсистему), движения товаров и услуг и финансовых потоков. При этом выявилась одна существенная закономерность: чем более открытой и развитой экономически и технологически является страна, тем в большей мере она интернационализируется и более "плотно" входит в мировую экономику и мировую финансовую систему.

При совершении внешнеэкономических операций, таких как экспорт и импорт товаров и услуг, распределении дохода между владельцами факторов производства (заработная плата, процент, рента, прибыль), осуществлении прямых и портфельных иностранных инвестиций происходит обмен одних валют на другие. При этом все совершенные операции по оттоку и притоку денежных средств в определенной стране фиксируются в платежном балансе.

Структура платежного баланса. Платежный баланс - это систематизированная запись всех экономических операций между резидентами данной страны и остальным миром (нерезидентами), которые произошли в течение определенного периода времени (обычно года).

Платежный баланс построен на основе двойной записи: каждая операция отражается дважды - по кредиту одной статьи и дебету другой. К кредиту относятся те сделки, в результате которых происходит приток валюты в страну (операции записываются со знаком "плюс"). К дебету относятся те сделки, в результате которых страна расходует валюту (записываются со знаком "минус"). Общие суммы по кредиту и дебету платежного баланса должны быть равны по определению.

В платежном балансе, представленном на примере Российской Федерации в табл. 11.1, можно выделить два основных раздела: "Счет текущих операций", который нередко для простоты называют текущим счетом, и "Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами", который коротко называют капитальным счетом, или счетом движения капитала.

Текущие операции включают операции с товарами, услугами и доходами. Итоги внешнеторговых операций за определенный период времени представлены в статьях "экспорт" и "импорт". Часть платежного баланса, отражающая экспорт и импорт товаров, называется торговым балансом страны. Разница между товарным экспортом и товарным импортом образует сальдо торгового баланса . Сальдо будет считаться отрицательным (пассивным), если импорт превышает экспорт. И будет положительным (активным), если экспорт превышает импорт. Кроме внешней торговли товарами в первом разделе платежного баланса отражается торговля услугами. Доходы и расходы, проходящие по статье "услуги", связаны с туризмом, содержанием иностранных представительств, частными некоммерческими операциями, поступлениями транспортного, страхового характера.

Отметим, что сальдо по операциям с товарами и услугами является одной из составляющих ВВП и представляет собой чистый экспорт (Хn).

Структура платежного баланса Российской Федерации может быть представлена следующим образом (см. табл. 11.1).

Таблица 11.1

Платежный баланс Российской Федерации за 2009-2011 гг.

	Сумма, млрд долл.

1. Счет текущих операций
1.1. Торговый баланс:


1.2. Баланс услуг:


1.3. Баланс оплаты труда
1.4. Баланс инвестиционных доходов:
доходы к получению
доходы к выплате
1.5. Баланс текущих трансфертов
2. Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами
2.1. Капитальные трансферты
2.2. Финансовый счет:
обязательства ("+" - рост, "-" - снижение)
активы ("+" - снижение, "-" - рост)
3. Чистые ошибки и пропуски
4. Изменение валютных резервов ("+" - снижение, - рост)

Источник: cbr.ru.

По балансу оплаты труда и балансу инвестиционных доходов отражаются доходы от предоставления услуг владельцами факторов производства (труда и капитала). Отметим, что оплата труда включает вознаграждение резидентов, работающих по трудовому договору с нерезидентами (операция отражается со знаком плюс, поскольку происходит приток денег в страну), и вознаграждение нерезидентов, которые были наняты отечественными работодателями (операция отражается со знаком минус, поскольку приводит к оттоку денег из страны). По балансу инвестиционных доходов отражаются доходы от капитала (права собственности на активы). В данном случае, если резиденты имеют иностранные акции, то нерезиденты выплачивают дивиденды, а операции в платежном балансе отражаются со знаком плюс. Если же нерезиденты владеют, скажем, акциями компании, находящейся в юрисдикции Российской Федерации, то выплата им дивидендов будет отражаться со знаком минус. Особо отметим, что по балансу инвестиционных доходов отражаются только текущие операции, связанные с получением именно текущего дохода от инвестиций. Так, операция по продаже акций будет отражаться по счету движения капитала, поскольку будет предполагать переход права собственности на актив и связана с движением капитала, а не с выплатой текущего дохода - дивиденда. Сальдо по этим двум балансам представляет собой важный показатель - чистые факторные доходы. Если данный показатель больше нуля, то резиденты получили больше доходов, чем было выплачено нерезидентам, и наоборот.

По счету текущих операций отражаются и текущие трансферты , которые не связаны с предоставлением услуг, товаров и ресурсов. Текущие трансферты иногда называют односторонними трансфертами, поскольку перевод денег из страны или в страну не связан с возмездным предоставлением благ. Так, к трансфертам относят переводы, гуманитарную помощь в денежной форме, благотворительные взносы, пожертвования и т.д. Аналогично, если текущие трансферты из страны превышают текущие трансферты в страну, то сальдо по балансу текущих трансфертов будет отрицательным.

Суммарный итог по торговому балансу, балансу услуг и платежам по неторговым операциям дает сальдо счета текущих операций СА (от англ. - current account balance).

Еще раз отметим, что операции по счету текущих операций записываются одновременно и в счете движения капитала в рамках финансового счета, поскольку это связано с притоком или оттоком валюты в рамках национальной юрисдикции. Ниже при характеристике счетов платежного баланса будут показаны особенности различных международных операций.

Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами - второй раздел платежного баланса, который отражает операции с реальными и финансовыми активами. Основными разделами данного счета являются счет операций с капиталом (капитальные трансферты) и финансовый счет.

Счет операций с капиталом (капитальные трансферты) включает операции по переводу активов из одной страны в другую: например, инвестиционные гранты, предоставленные на строительство дорог, аэропортов; списание задолженности правительству. Данный раздел включает и активы, права собственности на которые перешли в данную юрисдикцию вместе с мигрантами. Например, россиянин, поменявший место жительства и переехавший жить в Германию, владеет акциями российских компаний. В этом случае при смене гражданства будет происходить капитальный трансферт российских активов в Германию. Для платежного баланса РФ это будет означать отток средств.

В финансовом счете отражаются операции, связанные с куплей-продажей активов и изменением обязательств между резидентами и нерезидентами в отчетном периоде: ссуды и займы, прямые и портфельные инвестиции, производные финансовые инструменты, остатки на текущих счетах и депозиты, операции с наличной валютой и др.

Например, если французская компания приобретает долю в акционерном капитале российской компании, то в этом случае будет происходить приток денежных средств в нашу страну. Если речь идет об обязательствах перед резидентами, например российский гражданин открывает счет на Кипре, то в этом случае происходит увеличение наших активов за рубежом и отток денежных средств из страны. Если российская компания оформляет кредитную линию в итальянском банке, то происходит увеличение обязательств резидентов РФ и приток денежных средств в страну (данная операция в РФ будет отражаться со знаком плюс).

Таким образом, отрицательное сальдо по финансовому счету будет показывать чистое увеличение иностранных активов резидентов и/или чистое снижение их иностранных обязательств. Наоборот, положительное сальдо будет означать чистое снижение иностранных активов резидентов и/или рост их обязательств перед нерезидентами.

Важнейшими составляющими финансового счета являются прямые и портфельные инвестиции. Прямые инвестиции осуществляются для приобретения контроля над активами. В соответствии с международными стандартами вложенные средства рассматриваются как прямые инвестиции, если инвестор владеет десятью и более процентами обыкновенных акций предприятия. Портфельные инвестиции представляют операции с долговыми ценными бумагами (облигации) и кредитами. Кроме того, портфельными считаются и инвестиции, связанные с приобретением миноритарных пакетов акций для извлечения спекулятивного дохода.

Сальдо по счету операций с капиталом и финансовыми инструментами представляет собой сумму сальдо по счету движения капитала и сальдо финансового счета.

Существование раздела "Чистые ошибки и пропуски" связано со статистическими расхождениями между данными, полученными из разных источников (банковская статистика, таможенные регистры и т.д.). Например, данные об экспорте товаров содержатся в таможенной статистике, в то время как данные о поступлениях иностранной валюты на счета предприятий за поставки по экспорту обычно берутся из банковской статистики.

Изменение валютных резервов представляет собой совокупность операций с иностранными активами, принадлежащими РФ и управляемыми Банком России. В их состав включаются наличная иностранная валюта, монетарное золото, остатки средств на счетах в банках-нерезидентах, облигации иностранных правительств, активы в МВФ (специальные права заимствования - СДР) и другие ликвидные активы. Резервные активы используются для выравнивания платежного баланса (например, путем осуществления интервенций на валютных рынках), что будет рассмотрено в дальнейшем.

Каждая операция между резидентами и нерезидентами сопровождается двойной записью в платежном балансе.

Это связано с тем, что каждая операция сопряжена с обменом правами собственности на товары, услуги и активы, или возникновением или прекращением обязательств резидентов и нерезидентов по отношению друг к другу, или оплатой услуг факторов производства, или переводом денежных средств между странами. В платежном балансе требуется одновременно отразить и потоки денежных средств, и источники возникновения этих потоков. Каждая операция одновременно отражается по дебету одной статьи (импорт товаров и услуг, сокращение обязательств резидентов, увеличение финансовых активов, принадлежащих резидентам, выплата доходов за рубеж) и по кредиту другой статьи (экспорт товаров и услуг, сокращение финансовых активов, принадлежащих резидентам, увеличение обязательств резидентов, получение доходов из-за рубежа). Приведем несколько типичных операций между резидентами и нерезидентами (табл. 11.2).

Таблица 11.2

Отражение операций в платежном балансе на основе двойной записи

Операция
Нерезиденты купили у резидентов нефть		Экспорт в форме о пока сырьевых товаров из страны (счет текущих операций)
Резиденты купили у нерезидентов партию бытовой техники	Сокращение финансовых активов в форме оттока валюты (финансовый счет)	Импорт в форме притока физического капитана в страну (счет текущих операций)
Нерезиденты купили акции российских компаний	Увеличение финансовых активов в форме притока валюты (финансовый счет)	Снижение финансовых активов в форме оттока ценных бумаг (акций) (финансовый счет)
Российская компания получила кредит в коммерческом банке-нерезиденте	Увеличение финансовых активов в форме притока валюты (финансовый счет)	Увеличение обязательств перед нерезидентами (финансовый счет)

Отметим, что современные международные экономические отношения часто принимают сложные формы, что находит отражение и в структуре записи связанных с этим операций в платежном балансе. Например, российская компания может взять кредит в иностранном банке для выкупа акций (поглощения) иностранной компании. В этом случае в платежном балансе РФ будет сделана двойная запись, связанная с увеличением обязательств российской компании перед иностранным банком и притоком валюты по полученному кредиту. Этот приток валюты будет трансформирован в акции иностранной компании, что будет означать прямые инвестиции российской компании за рубеж и отток валюты по финансовому счету платежного баланса.

Важно понимать, что приток валюты (долларов США, евро и других мировых валют) в ответ на экспорт товаров и услуг, увеличение обязательств резидентов при получении иностранного кредита означает, что эмитенты этих мировых валют (центральные банки) обязуются обеспечивать денежное обращение своих валют. В этом случае резиденты (экспортеры и отечественные заемщики) фактически являются кредиторами государств, выпускающих эти мировые валюты. Это находит отражение в записи данной операции в платежном балансе: во-первых, экспорт отражается по кредиту счета текущих операций и, во-вторых, по дебету финансового счета (увеличиваются валютные депозиты российских банков), поскольку происходит приток валюты в страну.

Взаимосвязь счетов платежного баланса. В сумме счет текущих операций, счет операций с капиталом и финансовыми инструментами и изменение валютных резервов должны быть равны нулю. Это можно показать в формальном виде:

СА + КА + AR = 0, (11.1)

где СА - сальдо счета текущих операций; КА - сальдо счета операций с капиталом и финансовыми инструментами; ΔR - изменение валютных резервов.

Так, если возникает дефицит счета текущих операций (СА < 0), т.е. отток валюты по импортным закупкам превышает приток валюты по экспорту, то он может быть профинансирован путем продажи части активов иностранцам (иностранные инвестиции в страну) или за счет увеличения обязательств резидентов, сопровождаемого притоком иностранной валюты (зарубежные займы у иностранных банков, правительств или международных организаций). Отметим также, что финансирование дефицита торгового баланса может происходить за счет сокращения официальных резервов в форме продажи иностранных активов, находящихся на балансе центрального банка. Если страна имеет положительным сальдо по счету движения капитала в рассматриваемый в платежном балансе период, то она является чистым заемщиком, или должником (нетто-дебитором). При этом на основе формулы (11.1) можно вывести следующее соотношение:

Если в рассматриваемый в платежном балансе период образуется профицит счета текущих операций (СА > 0), т.е. экспорт превышает импорт, то это может привести к чистому оттоку иностранной валюты по счету движения капитала. Другими словами, если в России, как показано в табл. 11.1, приток валюты по экспорту превышает отток валюты, связанный с финансированием импортных закупок, то данный излишек может быть направлен в качестве российских инвестиции за рубеж. Однако избыток валюты может быть направлен также на увеличение официальных валютных резервов страны. Отметим, что увеличение валютных резервов связано с интервенциями центрального банка на валютном рынке. Данный вопрос будет рассмотрен позже. Если страна характеризуется отрицательным сальдо по счету движения капитала в рассматриваемый в платежном балансе период, то она является чистым кредитором (нетто-кредитором). При этом на основе формулы (11.1) можно вывести следующее соотношение:

Взаимосвязь трех секторов экономики. Взаимосвязь секторов экономики может быть продемонстрирована с помощью несложных преобразований основного макроэкономического тождества, которое для открытой экономики может быть представлено как

Тождество доходов и расходов в четырехсекторной модели экономики, как известно, имеет следующий вид (см. параграф 1.5):

После перегруппировки слагаемых получим

(11.4)

где BD - бюджетный дефицит; (G - Т), (S - I ) - соответственно баланс сбережений и инвестиций частного сектора.

Полученные тождества показывают связь чистого экспорта Х n (сальдо по счету текущих операций) с балансом сбережений-инвестиций частного сектора и бюджетным дефицитом. Изменения в одной из составляющих тождества неизбежно означают изменения в одной или двух остальных. Так, в российской экономике в начале нынешнего века превышение сбережениями инвестиций (S - I) > 0 сопровождалось бюджетным профицитом и положительным сальдо по счету текущих операций:

Как было показано в формуле (11.1), счет текущих операций и капитальный счет уравновешивают друг друга (для упрощения предположим, что валютные резервы отсутствуют), т.е.

Другими словами, сальдо по счету текущих операций должно быть равно по абсолютной величине и противоположно по знаку сальдо по счету операций с капиталом и финансовыми инструментами. Поэтому в нашем примере положительное сальдо по счету текущих операций в российской экономике означало также отрицательное сальдо по капитальному счету, т.е. избыток сбережений (при профиците бюджета) сопровождался оттоком капитала из страны.

Отмстим также, что если суммировать частные сбережения S и сбережения государства (T - G), то после преобразования формулы (11.4) получим

где S n - национальные сбережения. Имеем иную форму записи уравнения платежного баланса: СА + КА = 0. Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами платежного баланса может быть представлен как (I - S n).

Выражение (11.6) показывает связь между международными потоками капиталов и потоками товаров и услуг. Капитальный счет можно представить как избыток внутренних инвестиций над сбережениями: если внутренние инвестиции превышают национальные сбережения, то они будут финансироваться за счет средств, заимствованных на мировых финансовых рынках (т.е. за счет сбережений внешнего мира). Одновременно иностранные займы позволят импортировать товаров больше, чем экспортируем, т.е. счет текущих операций будет иметь отрицательное сальдо (дефицит по счету текущих операций будет финансироваться чистым притоком капитала). И наоборот, если национальные сбережения превышают инвестиции, они используются для кредитования внешнего мира, покупки иностранных активов и т.д., т.е. происходит отток капитала за границу. Иностранцам требуются наши кредиты, поскольку наш экспорт превышает импорт, т.е. имеем положительное сальдо по счету текущих операций (соответственно, их импорт больше их экспорта, и их дефицит текущего счета покрывается заимствованиями у нас).

Среди факторов, влияющих на состояние платежного баланса, выделяют фискальную и монетарную политику. Так, рестриктивная монетарная политика может привести к росту процентных ставок, увеличению чистого притока капитала в страну и образованию активного (положительного) сальдо этой части платежного баланса. Для стимулирующей фискальной политики характерно снижение объема национальных сбережений: , тогда , что означает образование/увеличение положительного сальдо капитального счета платежного баланса. Последствия сдерживающей фискальной политики будут противоположными.

Следует заметить, что дефицит текущего счета не всегда свидетельствует о негативных процессах в экономике. Так, быстро развивающиеся страны нередко финансируют растущие инвестиции за счет иностранных займов (положительное сальдо капитального счета), импортируя большие объемы инвестиционных товаров (машин, оборудования) и имея дефицит по счету текущих операций.

Со времен образования первых государств в истории человечества, торговля вышла за пределы одной страны. Вначале это мог быть обмен товарами, но после появления денег масштабы торговых операций значительно изменились.

Понятие

Слишком долго международные торговые сделки между странами не имели своего названия. Впервые такое понятие, как платежный баланс, было введено в финансовую терминологию в 1767 году Джеймсом Денем-Стюартом, британским экономистом. В его понимании этот термин означал расход гражданами денег за рубежом и оплата по долгам иностранцам.

В современной интерпретации платежный баланс - это платежи, проводимые из одной страны в другую. Рассмотрим более подробно его структуру и историю возникновения.

Условия и необходимость в возникновении международных балансов

Как показала история, появление такой финансовой категории, как платежный баланс, заметно изменило национальную экономику большинства стран.

Если в конце XIX и в начале XX века стоимость валют достаточно длительный период времени находилась на одном уровне, поддерживаемом «золотым стандартом», который, по сути, и формировал их курс (что устраивало всех), то в условиях «плавающей» ставки такой подход стал нерентабельным.

Ранее в регулировании каких-либо изменений в курсе валют участвовала финансовая статья «Резервные активы». В наше время именно платежный баланс страны, вернее, его состояние, влияет на падение или подъем курса. Этой финансовой категории пришлось пройти несколько преобразований, чтобы прийти к той структуре, которую сегодня представляет Международный валютный фонд.

Основные финансовые подходы

На сегодняшний день действующими являются:

Классической считается теория, предложенная Давидом Юмом. Она получила название «автоматическое равновесие». Именно в ней основную работу по урегулированию валютных курсов проводили «Резервные активы».
Следующим этапом стал неоклассический подход, названный эластиционным. В его разработке принимали участие такие финансовые гении, как Дж. Робинсон, А. Лернер, Л. Мецлер. По их теории костяком платежного баланса страны является ее внешняя торговля, сальдо которой обусловлено уровнем цен на экспортируемые товары по отношению к импортируемым и умноженных на заложенный валютный курс. При таком подходе равновесие баланса обеспечивается изменением курса валюты. То есть ее девальвация снизит цены в иностранной валюте на экспортный товар, тогда как ревальвация «заставит» иностранных покупателей приобретать продукцию данной страны по более дорогой стоимости.
Следующая теория - это абсорбционного подход, при котором платежный баланс (именно его торговая часть) «привязывается» к главным элементам ВВП страны. Основоположником данного подхода стал С. Александер, который взял в качестве основы идеи, которые выдвигали Дж. Мид и Я. Тинберген. Регулирование платежного баланса в данном случае осуществляется за счет стимулирования экспорта при одновременном сдерживании импорта. Это должно стимулировать отечественных производителей выпускать конкурентоспособную продукцию и предоставлять такой же высокий уровень услуг, а не зависеть исключительно от девальвации валюты, как в предыдущем подходе.
Монетаристская теория баланса привязана к денежным факторам, а именно, как сальдо влияет на обращение денег в стране. Здесь подход следующий: чтобы избежать дефицита платежного баланса, необходимо жестко контролировать количество ходящих в стране денег. Если их слишком много, то от них следует избавляться, приобретая иностранные товары или услуги.

Все перечисленные подходы применялись в разное время и остаются актуальными и сегодня. В зависимости от того, какой из низ в данный момент используется в стране, зависят виды проводимых ею операций.

Структура

Как правило, многие страны в качестве регулирования платежного баланса используют торговые операции, стремясь достичь положительного сальдо. На самом деле таковых операций может быть несколько.

Международный валютный фонд составил схему платежного баланса, в которую входят 112 статей, разделенных на 7 блоков. Эта схема крайне сложна для людей несведущих в финансовых сферах, поэтому ее упростили до трех частей, сведя все к следующим разделам:

счета текущих операций;
счета, связанные с операциями с капиталом (финансовыми инструментами);
операции, регулирующие платежный баланс.

Рассмотрим подробнее, что они собой представляют.

Счета основных платежных операций

К счетам текущих операций платежного баланса относятся:

импорт продукции.

И вместе они составляют торговый баланс. Также необходимо упомянуть о:

услугах (входят в статью баланса торговли и услуг);
инвестиционных доходах;
трансфертах.

Как правило, счета текущих финансовых операций платежного баланса отображают все денежные поступления, которые приходят от продажи товаров и услуг нерезидентам, а также чистые доходы от инвестиционных проектов. Все поступления от экспорта учитываются в графе с плюсом, так как при этих сделках казна пополняется иностранной валютой. Когда проводятся операции по импорту, то они учитываются в качестве минуса в дебетовой графе, так как при этом идет отток валюты из страны.

Во всем мире основой платежного баланса стран является Она занимает до 80 % объема в международных экономических отношениях. Если при этом сальдо баланса положительное, то это признак того, что в данной стране выпускается качественная конкурентоспособная продукция.

Счета платежного баланса по капиталу

К счетам по операциям с капиталами и инструментами относятся:

непосредственно счета операций с капиталом;
финансовые счета, в которые входят следующие инструменты: прямые инвестиции, портфельные и прочие вложения.

К счетам с операциями с капиталом относятся все виды купли-продажи и сделки по ним, капитальные трансферты, аннулирование долгов, инвестиционные гранты, передача прав собственности, списание долгов правительству, передача прав как на материальные (например, недра земли), так и нематериальные лицензии и т. д.) активы.

Когда идет приток по этим счетам валюты в казну, то можно говорить о положительном сальдо. И наоборот.

Финансовые счета связаны с операциями по передаче прав собственности на финансовые активы данной страны. Предоставляемые при этом кредиты могут иметь форму как прямых, так и портфельных инвестиций.

при платежных операциях

Эти понятия являются основой любых финансовых сделок, так как определяют их качество. Сальдо платежного баланса - это группа счетов, которые в идеале должны быть с положительным показателем после тех финансовых операций, которые проводились в стране или за ее пределами (экспорт-импорт).

Эти операции, в свою очередь, делятся на первичные (то есть являются независимыми и обладают устойчивыми тенденциями к росту) и вторичные (краткосрочные, находятся под внешним влиянием, например, Центробанка или Правительства страны).

Все страны в мире стремятся достичь активного, в крайнем случае, нулевого платежного баланса. Если на каком-то экономическом этапе развития страны ее баланс длительное время находится в минусе, то резервы золота и валюты в Центральном банке сокращаются, пока не наступает девальвация ее внутренней валюты.

Способы составления платежа

Любые платежи, проведенные между странами, указываются в двух колонках: кредит и дебет, а разница между их показателями учитывается либо как положительное, либо как отрицательное сальдо.

Например, когда страна осуществляет экспорт товаров, рабочей силы, услуг, информации или знаний и в ее казну при этом идет приток иностранной валюты, то все поступления от проведенных операций будут вписаны в графу со знаком «+» платежного баланса по кредиту.

Те же самые операции, но только по импорту, влекущие за собой отток валюты из страны, вносятся в графу «дебет» со знаком «-».

Если страной закупаются (валюта, ценные бумаги) за рубежом, то подобные финансовые операции записываются также в «дебет», так при этом происходит отток валюты. В том случае, если она, наоборот, продает отечественные капиталы или списывает нерезидентам (отдельным компаниям или целой стране) долг, то это будет фиксироваться по «кредиту». Например,

Платежный баланс при этом является документом, в котором фиксируются внешнеэкономические связи и операции страны, а так как он имеет международный формат, то все денежные движения учитываются в долларах.

в балансе

Эти два понятия связаны с действиями, при которых осуществляется либо финансирование отрицательного сальдо, либо применение его положительного аналога.

Дефицит в балансе должен чем-то перекрываться, и тут важно определить, будет ли это зарубежный предпринимательский счет или капитал в виде ссуд.

Первый, естественно, предпочтительней, так как он обеспечивает приток валюты в страну, тогда как ссуды повлекут за собой ее отток, да еще и с процентами.

Как крайнюю меру можно для перекрытия дефицита в балансе использовать золотовалютный резерв страны, ну, и совсем отчаянный шаг - это девальвация внутренней валюты.

При наличии профицита, возникшего в ходе текущих операций, страна расходует полученный капитал на появляющиеся отрицательные сальдо. Так же часть денег поступает на статью «Чистые ошибки и пропуски».

Схема выплат по МФО

В структуру платежного баланса, принятого в 1993 году МВФ, входят:

Расчетный баланс. Подразумеваются все финансовые обязательства одной страны по отношению к другому/другим государствам и их выполнение в указанные в соглашении сроки.
Баланс международной задолженности. Сюда входят фактические выплаты другим странам и приток денег из них.

В отчетах по данным видами балансов сумма кредитового проведения денег должна совпадать с дебетовой.

Баланс России

Если рассматривать платежный баланс России, то основное движение иностранной валюты отображается в следующих соотношениях импорта и экспорта:

заграничные перевозки;
сфера туризма;
покупка или продажа лицензий (патентов, брендов);
торговля;
международное страхование;
прямое либо портфельное инвестирование и многое другое.

Впервые по структуре, предложенной МВФ России, платежный баланс был составлен еще в 1992 году, и с тех пор он оформляется по тем же схемам.

На протяжении всего времени основным источником по притоку валюты в страну был экспорт нефти и газа, древесины, оружия, техники, угля и другой продукции.

Основными внешнеторговыми партнерами России являются Китай, США, Германия, Казахстан, Беларусь и другие страны ближнего и дальнего зарубежья.

Вывод

Итак, платежный баланс - это статистический отчет обо всех международных операциях, которые проводятся между странами. В нем указываются сделки, даты проведения платежей, дебет, кредит и сальдо по ним.

Все три раздела платежного баланса отображают финансовое положение страны по:

текущим операциям;
капиталу и финансовым инструментам;
пропуску и ошибкам.

Они и являются структурой платежного баланса. Этих параметров придерживаются все страны в мире.

Официальные органы любой страны для выбора правильной денежной, налоговой, валютной политики должны хорошо разбираться в механизмах взаимодействия макроэкономических показателей на международном уровне. Необходимо следить за изменениями в международных экономических отношениях, чтобы вовремя выявлять возникающие проблемы. Информа-цию для этого дает платежный баланс.
Платежный баланс представляет собой систематические записи всех экономических сделок между резидентами данной страны и остальным миром за определенный период времени, как правило за год.
Экономическая сделка - это акт обмена, в котором передается право собственности на товар или оказывается услуга резидентом одной страны резиденту другой. Любая сделка имеет две стороны - кредит и дебит.
С точки зрения данной страны стороны сделки определяются следующим образом: движение товаров и услуг за границу,
Основы теории мировой экономики 479
сопровождающееся встречным движением денег (экспорт), а значит притоком капитала из других стран, представляет собой кредит (денежные средства приходуются со знаком «плюс»); движение товаров и услуг из-за границы, за которые резиденты страны должны платить (импорт), следовательно, отток капитала в другие страны - это дебет (денежные средства приходуются со знаком «минус»).
Платежный баланс состоит из двух потоков: а) реальных ре-сурсов - экспорта и импорта товаров и услуг; б) соответствующих им финансовых ресурсов, являющихся платой за приобретение или платежом за продажу финансовых ресурсов.
Для понимания и анализа платежного баланса необходимо прежде всего вспомнить основные принципы его построения:
каждая международная сделка автоматически отражается в платежном балансе дважды: один раз как кредит, а второй - как дебет. Этот принцип ведения счетов платежного баланса является справедливым, потому что у каждой сделки имеются две стороны: если вы что-то покупаете у иностранца, то должны тем или иным образом заплатить ему, и это обязательно найдет отражение в платежном балансе вашей страны. Никогда нельзя быть уверенным заранее, где именно проявится «свободный конец» заданной сделки, но где-то он проявится непременно;
для платежного баланса важно установление экономической территории. Экономическая территория - это географическая территория, находящаяся под юрисдикцией правительства данной страны, в пределах которой свободно перемещаются рабочая сила, товары и капитал. Помимо территорий, определенных государственной границей, в нее включаются: прилегающие острова (если их экономика подчиняется тем же денежным и фискальным органам, что и экономика материковой части); территориальные воды, в пределах которых страна имеет исключительное право на рыбную ловлю и добычу природ-ных ископаемых; территориальные анклавы, расположенные в других странах (например, свободные экономические зоны);
в платежном балансе отражаются сделки, осуществляемые резидентами данной страны. Резидентами считаются домашние хозяйства или юридические лица, находящиеся в стране более года и имеющие в ней центр своего экономического интереса. К ним не могут быть причислены туристы, персонал международных организаций, персонал иностранных посольств, военнослужащие и их семьи, иностранные студенты. В противоположность этому иностранные предприниматели и рабочие-иностранцы считаются резидентами;
480 Раздел IV
4) для регистрации в платежном балансе используются только рыночные цены, т.е. цены, по которым заключаются сделки между независимым покупателем и независимым про давцом. Эти цены следует отличать от биржевых котировок, цен мирового рынка и любых других обобщенных ценовых по казателей;
необходимо, чтобы время регистрации записей по кредиту и по дебету совпадало;
при подготовке платежного баланса страна должна использовать ту расчетную единицу, которая применяется ею во внут-ренних расчетах и учете. Для пересчета в иностранную валюту используется курс национальной валюты, фактически действовавший на рынке на дату составления платежного баланса.
Источниками информации для составления платежного баланса выступают:
таможенная статистика (сделки с товарами, зарегистрированные таможенными органами);
статистика денежного сектора (данные об иностранных активах и пассивах центрального и коммерческих банков);
статистика внешнего долга (данные о запасах, потоках и выплатах по государственному и частному внешнему долгу резидентов нерезидентам, накапливающиеся министерством финансов либо центральным банком);
статистические обзоры (данные о международной торговле услугами, трудовых доходах, переводах мигрантов, информация о прямых и портфельных инвестициях);
статистика операций с иностранной валютой.
Сделки между странами и остальным миром делятся на две группы: текущие операции и операции с капиталом. Эти группы отражаются в платежном балансе на счете текущих операций и счете движения капитала.
Операции, отражаемые на счете текущих операций, - это продажа И покупка товаров и услуг (торговый баланс), а также односторонние платежи (трансферты), произведенные одной страной в адрес другой без получения в ответ товара или услуги (например, денежные переводы, которые гражданин одной страны, уехавший работать в другую, посылает семье, или иностранная помощь).
На счете движения капитала отражаются продажа и покупка активов, а также получение займов и предоставление ссуд.
Существует также официальный резервный счет. Он отра-жает изменение резервных активов правительства данной страны и иностранных правительств.
Основы теории мировой экономики 481
По каждому счету платежного баланса подводится сальдо. Если абсолютная величина кредита больше, чем абсолютная величина дебета, то сальдо будет положительным, если же наоборот - отрицательным. Важное значение имеет сальдо торгового баланса. Если поступления от экспорта превышают затраты на импорт, то торговый баланс имеет положительное сальдо, в противном случае - отрицательное.
Между счетами платежного баланса существует связь. Счет текущих операций и счет движения капитала являются отражением друг друга. Дефицит счета текущих операций говорит о том, что экспорт данной страной товаров и услуг недостаточен для оплаты импорта товаров и услуг. Каким образом осуществлять финансирование этого дефицита? Страна должна либо взять взаймы у зарубежного партнера, либо отказаться от соб-ственности на некоторые активы, что отразится на счете движения капитала числом со знаком «плюс».
Пример. Предположим, что в какой-то период времени ваши расходы превысят ваши доходы. Чтобы профинансировать дефицит, вы сможете продать некоторые из активов (например, музыкальный центр) или взять взаймы. Так же поступает и страна: чтобы финансировать дефицит баланса по текущим операциям, она продает активы или берет в долг. Именно это находит выражение в положительном сальдо счета движения капиталов.
В обратной ситуации, когда страна имеет положительное сальдо счета текущих операций, т.е. ее поступления от экспорта превышают затраты на импорт, она может давать (не без выгоды для себя) деньги в долг другим странам, что означает отток капитала и находит выражение в отрицательном сальдо счета движения капитала.
В итоге сумма сальдо счета текущих операций и счета движения капитала должна давать нуль. Однако на практике чаще всего платежные балансы стран имеют либо отрицательное, либо положительное сальдо. Дефицит означает чистый отток денег из страны, а избыток, или профицит, - чистый при-ток денег из-за рубежа. В связи с этим возникает вопрос: всегда ли дефицит - это плохо, а избыток - хорошо? Однозначного ответа нет, все зависит от конкретных обстоятельств.
Пример. Япония в середине 1990 г. имела наибольший в мире излишек счета текущих операций, темп роста ее экономики составлял 5 %, темпы роста цен были вдвое меньше, чем в других промышленно развитых странах, но при этом йена оказалась ослаблена, а на фондовом рынке наблюдался спад. Проблема заключалась в состоянии базисного баланса страны. Излишек текущего счета платежного баланса значительно компенсировался оттоком капитала. Великобритания в тот же период находилась в наихудшем положении из всех промышленно развитых стран, поскольку дефицит ее текущего счета усугублял-
482 Раздел IV
ся оттоком капитала, вследствие чего отрицательное сальдо платежного баланса составляло 10 % ВНП - это самый высокодефицитный баланс в группе ин-дустриально развитых стран. Дефицит счета текущих операций США уравновешивался притоком капитала, что не решало проблему в длительной перспективе. Германия находилась в наилучшей ситуации, она имела огромный излишек счета текущих операций по сравнению с другими странами (как и Япония) и низкий отток капитала, поэтому положительное сальдо ее платежного баланса было самым большим в мире.
Существуют три основных пути ликвидации излишка или дефицита платежного баланса:
остановить потоки торговли и капитала;
скорректировать внутренние экономические перекосы;
принудительно или разрешительно добиться изменения курса валюты.
Система счетов платежного баланса в чем-то схожа с кинокамерой: обе не могут показать нам, что идет хорошо, а что плохо, они просто фиксируют происходящее, тем самым помогая делать выводы (в нашем случае - относительно экономической политики).
Можно выделить три ситуации, в которых информация, содержащаяся в платежном балансе, особенно необходима:
по записям результатов обмена между странами легче судить о стабильности системы плавающих валютных курсов; платежный баланс помогает выявить аккумулирование валюты людьми, которые заинтересованы во владении ею (резиденты валюты данной страны), и теми, кто склонен избавиться от этой валюты (иностранцы);
в условиях фиксированных валютных курсов платежный баланс помогает определить размеры накопленной валюты в руках иностранцев, чтобы своевременно принять решение о под-держке фиксированного курса валюты, если ей будет угрожать кризис;
счета платежного баланса предоставляют информацию о накопленной задолженности, выплате процентов и платежей по основной сумме долга, возможностях страны зарабатывать валюту для будущих платежей. Эта информация позволяет оценить, насколько затруднительно для страны-должника (или дороже) погашать долги перед иностранными кредиторами.
Платежный баланс Республики Беларусь представляет собой статисти-ческий отчет, в котором в систематизированном виде содержатся данные о внешнеэкономических операциях страны за отчетный период. Платежный баланс составляется Национальным банком Республики Беларусь на ежеквартальной основе по методологии, разработанной Международным валютным фондом.
Основы теории мировой экономики 483
Информационной основой платежного баланса Республики Беларусь являются отчетные данные о всех внешнеэкономических операциях резидентов Республики Беларусь, предоставляемые Министерством статистики и анализа, Министерством финансов, Министерством внутренних дел, Государственным таможенным комитетом, Белорусской железной дорогой, концернами «Белэнерго», «Белнефтехим», государственным предприятием «Белтрансгаз», а также оценочные данные Национального банка.
В настоящее время практикуется аналитическое и стандартное представление платежного баланса.